Video: Настоящее Совершенное Время | Урок Английской Грамматики (Prosinac 2024)
U prvom dijelu našeg objašnjavača o vladinom prostoru ulaganja u crowdfunding, koji je regulirala vlada, razgovarali smo o tome kako tvrtke i investitori trebaju kretati po sada reguliranom krajoliku crowdfundinga.
Poduzetnici i start-up kompanije koji nikada nisu imali pristup tradicionalnom financiranju rizičnog kapitala sada mogu prikupiti do milijun dolara putem internetskih portala za reguliranje ubacivanja (Reg CF), a srednjoškolski neakreditirani ulagači mogu pridonijeti 5-10 posto svog prihoda po godine u Reg CF ponudi, ovisno o njihovoj neto vrijednosti.
No, Reg CF samo je jedna strana kovanice za ulaganje u kapitalu, koja također uključuje nešto poznato pod nazivom Uredba A + (Reg A +).
Za početak, equity crowdfunding znači da internetski ulagači zapravo dobivaju ulog u start-up ili SMB, za razliku od tradicionalnih neprofitnih crowdfunding platforma poput Kickstarter i Indiegogo, što su jednostavni načini za gubitak novca.
Reg CF i Reg A + dio su Zakona o Jumpstart Our Business Startups iz 2012. (JOBS) iz 2012. koji je preuređen i ažuriran u posljednjih nekoliko godina kako bi se pozabavio ekonomijom crowdfundinga i potaknuo nove oblike zaštićenog, reguliranog pokretanja i pokretanja malih i srednjih poduzeća i ulaganje. Reg CF je naslov III, a Reg A + koji je stupio na snagu 2015. godine je naslov IV.
"Cjelokupna svrha Uredbe Crowdfunding je omogućiti tvrtkama u nastajanju da prikupe kapital brže, jeftinije i učinkovitije nego ikad prije. Uvjereni smo da će se s vremenom to dokazati", rekao je Darren Marble, predsjednik Uprave agencija za digitalni marketing CrowdfundX.
Brzo objašnjenje za Reg A + i Reg CF
PCMag ima detaljno objašnjenje o načinu na koji funkcioniše Reg A + i kako djeluju akreditirani portali Reg A +, ali suština je da u odnosu na Reg CF, Reg A + posluje u većim iznosima financiranja koji su strože regulirani.
Oba propisa bave se nekvalificiranim investitorima, za razliku od tradicionalnih VC investitora, privatnih tvrtki i hedge fondova. Ali Reg A + zahtijeva potpuno odobrenje DIK-a za svaku ponudu (za razliku od službenog obavještavanja DIP-a o ponudi Reg CF-a) i revidirane financijske podatke vrijedne dvije godine. Ulagači također moraju ovjeriti svoju neto vrijednost prije nego što mogu započeti stavljati novac.
Reg A + ima dvije razine financiranja: Tier 1 ograničava maksimalni iznos koji tvrtka može godišnje prikupiti na 20 milijuna USD i Drugi nivo 50 milijuna USD. Portali za financiranje moraju se registrirati odvojeno s SEC i FINRA tržištima izričito Reg CF ili Reg A + (iako možete biti oboje). Ne postoje ograničenja u kojoj pojedinci mogu uložiti u ponude prvog reda, ali ulaganja u Tier 2 ograničena su na najviše 10 posto ulagateljeve neto vrijednosti ili neto prihoda, ovisno o tome koji je viši.
Rod Turner, osnivač i izvršni direktor odobrenog Reg A + crowdfunding portala Manhattan Street Capital (MSC) rekao je da je Reg CF više poput tradicionalnog kruga sjemena, dok Reg A + ispunjava ulogu mnogo krupnijeg kruga financiranja serije A, B ili C. Ne postoje ograničenja koja određuju da tvrtka ne može ove godine skupiti Reg CF Reg, a Reg A + rundu godinu ili dvije kasnije.
"Naslov III je u osnovi financiranje iz sjemena; ne trebaju vam bogati prijatelji i rodbina, ne treba vam pristup investitorima anđela", rekao je Turner. "ispunjava veliku potrebu kako od kompanija koje nisu imale stvarne šanse zbog svoje geografije, tako i za manja poduzeća koja žele prikupiti premali iznos za VC ili anđeoske investitore. Razmatranje naslova III možete biti nigdje i tako dugo kao što dobro prodajete svoj proizvod i privlačan je potrošačima, možete prikupiti kapital."
MSC mjesečno mjeri statistiku Reg A +. Posljednje izvješće pokazalo je da je broj srednjih tvrtki i zrelih poduzetnika koji su prihvatili financiranje Uredbe A + trenutno približno 116, a ukupni kapital svih namjeravanih prikupljanja povećao se na 1, 9 milijardi USD, u odnosu na 1, 2 milijarde dolara u siječnju.
Da biste shvatili ogromnu razliku u skali između Reg CF i Reg A +, ne tražite dalje od Marka Cubana. Govoreći nedavno na Salt konferenciji, poduzetnik, investitor i Shark Tank domaćin rekao je prisutnima na samitu hedge fonda da je Reg A + golema prilika da se suprotstavi kulturi Silicijske doline VC novim načinom da tvrtke prikupe značajan kapital.
"SEC ima Reg A +, što pojednostavljuje papirologiju za ponudu od 25 milijuna ili 50 milijuna USD. Ova pravila s Reg A + nedavno su kristalizirana i postoji ogromna prilika i razgovarao sam s ljudima o stvaranju fonda koji kaže cilj je uložiti u start-up, ali dio napora je da ćemo ih pokušati objaviti u roku od četiri do pet godina ", rekao je Kuban, prenosi The Street.
Novi novac, novo poslovanje, nove mogućnosti
Većina pokrivanja novih propisa o crowdfundingu fokusirana je na početnike i poduzetnike, ali na način koji propušta točku. Vruće novo pokretanje s inovativnom tehnologijom ili sjajnom prognozom rasta uvijek može osigurati tradicionalna ulaganja u VC. Tvrtke koje zaista mogu imati koristi od relativno malih ograničenja ulaganja Reg CF-a su manje radarske tvrtke koje su već neko vrijeme, imaju stabilan poslovni plan i samo im treba taj dodatni poticaj
Jeff Koeppel, savjetnik u odvjetničkim uredima Kirk Halpin & Associates, PA, savjetuje javne i privatne tvrtke o izdavanju privatnog kapitala i izdavanja duga, korporativnom upravljanju, ugovorima, strukturiranju ugovora, zajedničkom ulaganju i drugim pitanjima korporacija i vrijednosnih papira. Kako taj prostor sazrijeva, rekao je da će regulatorno financiranje biti posebno korisno za zrele male tvrtke s financijskim rezultatima i solidnom lokalnom prisutnošću koje žele prikupiti mali iznos kapitala. Možda zapošljava nove zaposlenike ili se širi na nove lokalne maloprodajne lokacije, ili možda proizvođač želi proširiti tvornički pod ili kupiti novu opremu.
"To su ljudi čija je kreditna linija otkazana u posljednjem financijskom padu ili ne žele platiti naplaćeni iznos. Možda je to lokalna prodavaonica glazbe, kemijska čistionica ili čak autoservis koji samo treba nekoliko stotina tisuća dolara za otvaranje trgovine u drugom kvartu ", rekao je Koeppel, koji je također proveo tri godine u SEC-u kao stariji odvjetnik-savjetnik u Odjelu za financije korporacije.
Koeppel je ukazao na britansku crowdfunding stranicu pod nazivom Crowdcube kao dobar primjer kako ova vrsta udjela u kapitalu treba raditi. Crowdcube je iskoristio propise crowdfundinga u Velikoj Britaniji kako bi uveo nešto pod nazivom Burrito Bond, što je pomoglo meksičkom lancu restorana Chilango da se proširi na više lokacija u Londonu. Ponuda slična Reg CF-u plaćala je ulagačima 8 posto kamate tijekom četiri godine i prikupila više od 2 milijuna funti.
Izvršni direktor Crowdcheck-a Sara Hanks složila se da lokalne male tvrtke imaju najviše dobiti. Crowdcheck je tvrtka za dubinsku istragu, otkrivanje i usklađenost s internetskim financiranjem i ulaganjima, a Hanks je također odvjetnik za korporacije i vrijednosne papire s iskustvom u nekoliko odvjetničkih tvrtki, kao i SEC-u. Tvrtka podnosi odgovarajuću skrbnost i poštivanje poštivanja i za Reg CF i za ponude A + ponude.
Kao što je navedeno u prvom dijelu, osnovani MSP-ovi mogu biti u boljoj poziciji da se nose s prethodnim troškovima i tekućim naknadama koje proizlaze iz računovodstvenih i pravnih due diligencea i financijskih pregleda. "Smatram da je Uredba CF korisna za tvrtke tipa" Main Street "za koje je teško dobiti financijska sredstva, a ipak bi mogle osigurati smisleni rast radnih mjesta i gospodarsku aktivnost, samo ako bi mogle rasti, " rekao je Hanks.
Odavde potječe uloženo ulaganje
Ovaj novi način ulaganja još je u povojima. Sljedećih će mjeseci i godina donijeti puno više portala Reg CF i Reg A + u svemir i poduzeća diljem spektra, od start-up poduzeća i malih i srednjih poduzeća do malih i srednjih poduzeća (MSP-a) koja traže drugačiju vrstu financiranja.
Ovisno o poslu, crowdfunding bi mogao biti privlačnija opcija od VC-a i tradicionalnih ulaganja, čak i ako start-up ima mogućnost. Zahtijeva pridržavanje pravila SEC i FINRA i plaćanje postotka od vrha portala, ali Reg CF i Reg A + ostavljaju osnivače i vlasnike potpunu kontrolu nad sjedištima u odboru. Udjelom u crowdfundingu također se omogućuje osnivačima da utvrde vrijednosti svojih tvrtki, od toga koliko ulagači mogu kupiti dionice i koja će biti minimalna investicija.
Sljedeće je veliko pitanje kako veliki mainstream crowdfunding i VC portali odgovaraju. AngelList, vjerojatno najveće tržište start-up-ova, već prihvaća naslov III, s nedavno objavljenim tržištem za ulaganja pod nazivom Republika. MSC-ov Turner dodao je da ako Kickstarter, Indiegogo, RocketHub, Crowdfunder i slično uđu u prostor za crowdfunding udjela (premda će to zahtijevati znatne napore s njihove strane za izgradnju potpuno novog dijela svog poslovanja koji je usklađen sa SEC-om odvojen od donacije crowdfunding), oni bi imali potrošačku bazu investitora da postave tržište.
"S Indiegogoom oni imaju tako veliku razmjeru u usporedbi s bilo kojom drugom platformom Title III", rekao je Turner. "Ako dobro urade, omogućujući tvrtkama koje zarađuju novac iz naslova III da komuniciraju s početnim investitorima koji već nekoliko godina doprinose kampanjama Indiegogo, to je ogromna prednost u onome što mogu ponuditi."
Osim što će Kickstarter i Indiegogo ući u bitku ili ne, igra bi se mogla još više promijeniti. SEC se u bliskoj budućnosti sastaje kako bi razmotrio redefiniranje "akreditiranog ulagača" na račun inflacije, koja bi mogla diskvalificirati do 40 posto kvalificiranih kućanstava u SAD-u na temelju neto vrijednosti.
Ako je takva promjena prošla, neakreditirane mogućnosti ulaganja kao što su Reg CF i Reg A + mogu vrlo brzo postati eksponencijalno popularnije. U zoru je posve nova paradigma o načinu financiranja poslovnih poduhvata u Sjedinjenim Državama, a definitivno više nismo u Kansasu.
